3月31日晚，云南白药发布2024年度业绩 。2024年 ，云南白药克服外部环境剧烈变化带来的挑战 ，业绩超预期，创历史新高 。营业收入首次突破400亿元 ，较上年同期增长2.36%。归母净利润47.49亿元 ，同比增长16.02%；扣非归母净利润45.23亿元，同比增长20.18% ，创历史新高 。Wind资讯数据显示 ，研究机构对云南白药2024年度盈利一致预测为45.30亿元，最高值46.28亿元，公司业绩表现稳超预期 。
从发展质量看 ，公司经营性现金流净额42.97亿元 ，同比增长22.68%；加权平均净资产收益率11.99%，同比提升1.48个百分点。公司业务结构持续优化 ，工业收入占比进一步提升至36.14% ，工业收入增速达5.30%，工业毛利率65.93% ，创近13年来同期新高 。公司各项提质增效举措成效显著 ，销售费用同比降低2.26%，管理费用同比降低1.98% 。存货周转天数、营业周期持续下降 ，整体运营效率不断提升。公司持续保持健康的资产结构 ，2024年末资产负债率26.55%，货币资金余额108.88亿元。
基于良好的业绩表现及发展质效 ，云南白药持续提升股东回报水平 ，与投资者共享企业发展成果 。2024年度分红预案金额为21.14亿元（该分红预案尚需经公司股东大会审议），2024年三季度已实施的特别分红为21.64亿元，以上现金分红累计总额将达42.79亿元 ，占全年归母净利润的90.09% 。
党建引领战略定向 管理质效再提升
公司坚定“党建引领汇聚发展动能”的理念 ，突出强化党建引领，聚焦深化“融合嵌入 ” ，以高质量党建引领改革发展再提质。2024年 ，云南白药提出公司全新战略规划，希望通过“2+3 ”两步走战略周期 ，到2028年 ，在资产质量 、营收规模 、产业结构、发展活力，创新能力等维度上实现大幅提升和显著改善 ，推动百年白药从“优秀”到“卓越 ” 。
在战略目标指引下 ，公司组织架构持续优化，不断提升市场 、供应链 、品牌、营销 、电商等中台能力体系建设 。通过全面预算管理 、激励机制创新、经营分析深化 ，提升了纵向管控能力和横向协同能力 ，推动集团管控效率和运营效益大幅提升。
聚焦制药核心 业务结构再优化
2024年，云南白药工业板块进一步发力，工业收入增速及占比均明显提升 。其中药品工业从种业、种植 、加工 ，到药品生产及销售 ，全产业链协同发展优势明显，业绩增长提速；健康品工业在行业增速放缓的背景下 ，稳住核心优势 ，继续强化竞争实力，交出亮眼答卷 。
药品事业群主营业务收入69.24亿元 ，同比增长11.8% ，单品销售过亿产品达10个。核心系列产品中，云南白药气雾剂销售收入突破21亿元 ，同比增长达26%；云南白药膏 、云南白药胶囊、云南白药创可贴 、云南白药（散剂）的销售收入均在上年基础上实现显著增长 。其他品牌中药类产品增长亮眼 ，蒲地蓝消炎片销售收入近2亿元，同比大幅增长超22% ，血塞通胶囊 、小儿宝泰康颗粒、参苓健脾胃颗粒产品收入均破亿 。植物补益类产品 ，气血康口服液销售收入继续保持增长态势，同口径下同比增长约14%。
中药资源事业群实现对外收入17.51亿元，同口径下同比增长约3.13% 。中药资源事业群持续保障公司战略品种的供应与价格稳定 ，公司投料药材价格上涨幅度显著低于行业上涨水平 。公司三七提取物销售继续保持市场领先 ，天然植提销售收入同比增长8.71%。建成运营云南最大体量的煎药中心，打通“诊治—开方—审方—煎制—配送—入户 ”通道 ，年内服务20余家医疗机构 ，煎药超700万袋。
健康品事业群实现营业收入65.26亿元，同比增长1.6%；实现利润21.91亿元 ，同比增长8.36% 。口腔护理领域 ，2024年云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一（数据来源：尼尔森零售研究）；“618”“双十一 ”期间，云南白药口腔健康品牌稳居全网口腔护理品牌第一名（数据来源：商指针） 。防脱洗护领域 ，养元青洗护产品实现销售收入4.22亿元 ，同比增长30.3%，“618 ”“双十一”期间蝉联天猫国货防脱洗发水品牌第一名（数据来源：商指针）。
在工业板块持续发力的同时 ，云南白药医药商业板块运营效率进一步提升 ，省医药公司实现主营业务收入246.07亿元，同比增长0.48% 。产品层面，医疗器械 、药妆 、特医食品等非药业务拓展可观 ，销售同比增长14% ，医药品牌运营服务模式探索初显成效，项目规模同比增长37% 。渠道层面 ，基层医疗机构挖深挖潜 ，OTC板块稳健发力，批零融合模式下的新特药专业药房快速推进 ，销售同比增长29%。在风险管控上 ，应收账款整体规模和账期结构均处于良性水平，风险管理体系进一步落地 。
履行“链主”使命 引领中药材产业发展
2024年 ，云南白药在全产业链协同发展方面持续发力 ，围绕种业、种植 、加工 、市场、品牌等，加快推进中药材产业高质量发展 ，肩负起云南省委 、省政府明确的中药材产业链“链主 ”责任 。
种业方面 ，成立云南省第一家专业从事中药材种业的公司，为产业提供种质源头的管控和资源支持。种植方面，2024年申报GAP品种7个 ，对应基地面积4593亩 。加工方面 ，丽江文山平台实现开放共享，景谷 、鲁甸、屏边初加工平台初步构建 ，丽江平台带动滇西药材趁鲜加工产量增长180% ，食品及保健食品产量增长182% 。市场方面，云南中药材的产业互联网平台——“数智云药 ”平台正式上线 ，涵盖交易、检测 、物流 、金融等产业配套服务功能 ，2024年交易金额突破1亿元。品牌打造方面，入选云南省“绿色云品”品牌目录、“2024中药饮片品牌企业 ”及“2024道地药材品牌 ” 。标准制定方面 ，参与《中国药典》标准修订 ，牵头趁鲜加工品种标准研究18项，国标品种配方颗粒工艺技术研发项目取得突破 ，完成158个品种备案 。
重研发抓创新 提升底层动力
云南白药将创新研发作为公司高质量发展的底层支撑 ，2024年公司持续强化创新驱动，推动成果转化，有序推进科学规划的短 、中 、长期项目。
短期项目中 ，全力布局上市品种二次创新开发、快速药械开发。目前在研项目涉及二次开发的中药大品种11个 ，开展项目25个，主要有围绕气血康口服液 、云南白药胶囊和宫血宁胶囊的多项研究 ，不断丰富公司的高品质产品管线 ，主要有舒列安胶囊 、颗粒剂无糖型研究等 。
中期项目中，全力推进创新中药开发 ，持续打造云南白药透皮制剂明星产品 ，加快推进创新中药全三七片、附杞固本膏的开发；深耕云南白药贴膏剂项目，氟比洛芬凝胶贴膏 、洛索洛芬钠凝胶贴膏 、云南白药凝胶贴膏、云南白药新型橡胶贴膏等项目有序推进 ，围绕国家在创伤领域的重要需求进行全面布局 。
长期项目中 ，公司聚焦创新药研发成果转化，为公司提供持续发展动力。INR101诊断核药项目已获得临床批件 ，并完成I/IIa期临床总结报告；INR102项目已完成符合IND申请要求的非临床研究；公司于2024年6月引进抗体药物KA-1641的相关专利 ，正在推进研究开发等活动 。
蓄力攀高 逐光向远
2024年，云南白药克服市场挑战，业绩明显超过市场预期 ，并且在增长质量 、管理效率 、业务结构等方面 ，刷新近年最优水平 。
面向未来，云南白药思路清晰。公司将自身发展融入国家和云南省的发展 ，找准功能定位和价值贡献点 ，坚持把“有效价值创造”的总基调和衡量标准贯穿于工作全过程，协同推进“增长 ”“增效 ”和“增值”的主基调 ，聚焦有效益、有质量、可持续的发展目标 ，持续提升管理能力，推动百年白药从“优秀 ”到“卓越 ” 。
可以看出 ，云南白药快速前行的同时 ，也在持续积累高质量发展动能，随着战略进一步落地 ，全产业链布局进一步深化 ，精益运营及降本增效持续推进，各项业务潜能还将持续释放 。基于此，公司的成长逻辑具备充足的兑现条件 ，长期成长空间值得期待。
